Browsing by Subject "S&P 500"

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    Relación causal entre los CDS y los rendimientos del S&P 500
    (Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2023) Knobelsdorf Serna, Sergio; Gómez Daza, Jesús Ancízar; Arango Londoño, David
    Este documento fue desarrollado para encontrar la posible relación causal entre el mercado de los CDS y el mercado accionario. Principalmente se centró en un CDS que mide la calidad de la inversión con respecto a la calificación de los bonos, el índice bursátil S&P 500 y el índice de volatilidad VIX entre el 2011 y 2022. Para este análisis, se implementó la metodología VAR y debido al problema de cointegración que se presentó, se aplicó en conjunto con la metodología VEC. Adicionalmente, se halló la relación causal implementando la prueba de causalidad de Granger. Finalmente, se concluye con esta investigación que el mercado accionario y el de los CDS está correlacionado y tienen una relación bidireccional en causalidad.
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    Transmisión de la política monetaria y su efecto sobre las decisiones de inversión: evidencia del impacto de la EFFR en los índices S&P 500 y NASDAQ-100 (2018 - 2024)
    (Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2026) Molina Muñoz, Luis Carlos; Serra Sánchez, Felipe; Quiñones Domínguez, Mauricio
    Este estudio analiza la relación entre la política monetaria de la Reserva Federal (Fed), medida a través de la Effective Federal Funds Rate (EFFR), y el comportamiento de los principales índices bursátiles estadounidenses —S&P 500 y NASDAQ-100— durante el periodo 2018–2024. Se emplea información mensual y se segmenta el periodo en tres fases económicas: prepandemia (2018–2020.02), pandemia (2020.03–2021.12) y ajuste monetario (2022–2024), identificadas mediante pruebas de quiebre estructural tipo Chow y breakpoints. Las series se transforman en log-diferencias o diferencias simples, garantizando estacionariedad a través de pruebas ADF, KPSS y ERS-DFGLS. En cada tramo se seleccionan rezagos óptimos con criterios de información (AIC/BIC) y se estiman modelos por Mínimos Cuadrados Ordinarios (MCO) con varianzas robustas tipo Newey–West, complementados con diagnósticos de autocorrelación, heterocedasticidad, normalidad y estabilidad de parámetros. Los resultados muestran que la EFFR conserva un efecto contractivo y significativo sobre el S&P 500 durante la fase de ajuste monetario, coherente con el endurecimiento de la política de tasas. En contraste, el NASDAQ-100 evidencia una sensibilidad cambiante: negativa y rezagada durante la pandemia, pero positiva en el periodo 2023–2024, cuando narrativas de innovación tecnológica y expectativas de productividad moderaron el impacto de las tasas altas. Las variables de control —inflación (CPIAUCSL), desempleo (UNRATE) y producción industrial (INDPRO)— mantienen signos y comportamientos consistentes con la teoría macroeconómica, confirmando su papel en la transmisión entre la economía real y los mercados financieros. En conjunto, los hallazgos sugieren que la EFFR es un proxy válido y dinámico de la postura monetaria siempre que se combine con segmentación temporal, rezagos óptimos y estimaciones robustas. La investigación aporta evidencia empírica sobre la asimetría temporal y sectorial en la respuesta de los mercados bursátiles a la política monetaria, y ofrece una base metodológica replicable.