Gómez Daza, Jesús AncízarCastañeda Escobar, Diana MarcelaMotta Urrea, Luisa María2026-09-142026-09-142026http://hdl.handle.net/11522/5855Este trabajo evalúa el efecto del desempeño Ambiental, Social y de Gobierno (ESG) en la valoración de mercado de empresas energéticas en mercados emergentes durante 2020-2024. Se eligió este sector por su alta exposición a presiones climáticas y regulatorias, y el enfoque en economías en desarrollo busca abordar fricciones institucionales y asimetrías de información. Se analizaron las principales empresas energéticas de economías en desarrollo. Para medir la valoración de mercado se usaron variables prospectivas: la Q de Tobin, que captura la creación de valor a largo plazo, y múltiplos financieros. Los factores ESG se midieron con la calificación general y puntajes de los pilares: uso de recursos, reducción de emisiones, fuerza laboral, comunidad y gestión. El estudio utilizó una metodología de modelos econométricos de datos en panel con Efectos Fijos (Twoways), estimación de Mínimos Cuadrados en Dos Etapas (2SLS) con Variables Instrumentales para aislar la endogeneidad, y Errores Estándar Robustos para corregir la heterocedasticidad y autocorrelación. Los resultados indican que, al aislar estos sesgos econométricos, no se encuentra evidencia estadística suficiente para concluir que el desempeño ESG impacte significativamente el valor de la empresa. Estos hallazgos concluyen que, a diferencia de las economías desarrolladas, el mercado de capitales en economías emergentes no valora el desempeño sostenible en el precio de las empresas del sector energético.59 p.application/pdfspaESGQ de TobinEntidades energéticasMercados emergentesSostenibilidad corporativaDatos en panelVariables instrumentalesValoración de mercadoMarket valuationTobin's QEnergy entitiesEmerging marketsCorporate sustainabilityPanel dataInstrumental variablesmaster thesishttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/http://purl.org/coar/access_right/c_abf2