Browsing by Subject "Rentabilidad ajustada por riesgo"

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    Desempeño financiero de ETF ESG frente a ETF convencionales en mercados internacionales: rentabilidad ajustada por riesgo y resiliencia ante crisis (2016-2025)
    (Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2026) Solano Rodríguez, Sharon Dayana; Gómez Giraldo, Blanca Nathalia; Peña Vargas, Víctor Alberto
    Los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) se han incorporado progresivamente en las decisiones de asignación de activos de inversionistas institucionales y gestores de fondos, consolidando a los Exchange Traded Funds (ETF) sostenibles como vehículos de inversión pasiva de creciente relevancia. No obstante, la literatura empírica presenta resultados heterogéneos respecto a si el mandato ESG implica una prima, una penalización o neutralidad en términos de rentabilidad ajustada por riesgo frente a ETF convencionales. Esta investigación evalúa el desempeño financiero ajustado por riesgo de ETF pasivos de renta variable con mandato ESG frente a sus contrapartes convencionales en cuatro bloques geográficos, Estados Unidos, mercados desarrollados internacionales, mercados emergentes y cobertura global durante el período julio de 2016 a diciembre de 2025. La clasificación ESG se realiza de forma dicotómica a partir de los prospectos oficiales registrados ante la Securities and Exchange Commission (SEC), prescindiendo de ratings de agencias privadas para reducir problemas de divergencia y subjetividad en la medición. La metodología combina métricas de desempeño ajustado por riesgo, índice de Sharpe, Sortino, alfa de Jensen, ratio de Treynor, Value at Risk y Conditional Value at Risk, con modelos econométricos multifactoriales: CAPM, modelo de Carhart de cuatro factores y modelo de Fama French de cinco factores. Estos modelos incorporan una variable dicotómica ESG y su interacción con períodos de crisis financiera, permitiendo contrastar el comportamiento diferencial en escenarios de estabilidad y estrés de mercado. El aporte principal radica en generar evidencia multi-regional y metodológicamente consistente sobre ETF pasivos ESG, con cobertura del ciclo inflacionario y de alzas de tasas de interés 2022–2023, período escasamente abordado en la literatura precedente.