Riesgo y persistencia de las ganancias
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Date
2023
Authors
Director
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Publisher
Pontificia Universidad Javeriana Cali
Abstract
La Persistencia de las ganancias de una empresa es considerada una de las posibles proxies para medir la calidad de la información financiera, puntualmente la Calidad de las ganancias. Empresas con mayor calidad de la información financiera, pueden estar enviando señales a los inversionistas de que sus ganancias no están siendo manipuladas. Lo anterior es un parte de tranquilidad para el inversionista. Por otra parte, ganancias más persistentes o consistentes pueden ser también una característica de empresas que ya han adquirido una masa crítica de clientes, una trayectoria o un tamaño relativamente importante. Es decir que ganancias de calidad y consistentes, esto último derivado en parte por un tamaño considerable de la compañía, facilitan una valuación de la empresa más acertada por el método de flujos de caja descontados. Adicionalmente, ganancias de calidad y persistentes, pueden también estar indicando que la empresa goza de cierta estabilidad, lo cual se reflejaría en un menor riesgo o beta con relación a otras empresas.
Description
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Earnings persistence is considered one of the possible proxies to measure the quality of financial information, specifically the earnings quality. Companies with higher quality financial information may be sending signals to investors that their profits are not being manipulated. The above is a part of peace of mind for the investor. On the other hand, more earnings persistence can also be a characteristic of companies that have already acquired a critical mass of customers, a track record or a relatively large size. Earnings quality and earnings persistence, the latter derived in part by a considerable size of the company, facilitate a more accurate valuation of the company by the discounted cash flow method. Additionally, quality, and persistent gains may also be indicating that the company enjoys some stability, which would be reflected in a lower risk or beta in relation to other companies.