Medición de los criterios ESG en la rentabilidad de las entidades bancarias en Latinoamérica
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Date
2024
Director
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Publisher
Pontificia Universidad Javeriana Cali
Abstract
Esta investigación se enfoca en analizar la relación entre los factores Medioambientales, Sociales y de Gobierno (ESG por sus siglas en inglés) y el desempeño financiero en términos de rentabilidad de los bancos en el contexto financiero en Latinoamérica en el periodo comprendido entre 2018 y 2022. Para esto se examinaron los principales bancos de seis países latinoamericanos: Brasil, Argentina, México, Chile, Perú y Colombia, totalizando 22 entidades bancarias. Para medir el desempeño financiero se utilizan dos variables: Rendimiento sobre activos (ROA) y rendimiento sobre patrimonio (ROE). Para medir los factores ESG se utiliza la calificación de diez subcomponentes de los criterios ESG: uso de recursos, emisiones, innovación, fuerza laboral, derechos humanos, comunidades, responsabilidad del producto, gestión, accionistas y estrategia de Responsabilidad Social Empresarial. Los datos son tomados de la plataforma LSEG Workspace. Para llevar a cabo el estudio se utiliza una metodología basada en el análisis estadístico de regresión lineal múltiple y una regresión para datos panel de efectos fijos y aleatorios, con el fin de evaluar como las variables ESG afectan a los indicadores de rentabilidad ROA y ROE de los bancos estudiados; de acuerdo con lo anterior, determinar si la implementación de prácticas ESG deriva en resultados financieros más favorables. El principal aporte de esta investigación será proporcionar evidencia empírica sobre la relación entre las prácticas ESG y la rentabilidad de los bancos en América Latina. Los hallazgos y las conclusiones obtenidas pueden servir como base para futuras investigaciones e incentivar estrategias empresariales y políticas que promuevan la integración efectiva de criterios ESG en el sector bancario y en otros sectores económicos de la región. Los resultados indican que existe alguna relación y significancia entre las variables dependientes ROA y ROE y algunos de los subcomponentes ESG planteados. También muestran que en países como Brasil, Chile y Colombia se presenta un efecto estadísticamente significativo en la explicación de la variabilidad de las variables dependientes. Estos resultados pueden ser útiles para la toma de decisiones de diferentes entidades frente a la aplicación de criterios ESG en la región.
Description
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This research focuses on analyzing the relationship between Environmental, Social and Governance (ESG) factors and financial performance in terms of profitability of banks in the financial context in Latin America in the period between 2018 and 2022. For this, the main banks of six Latin American countries were examined: Brazil, Argentina, Mexico, Chile, Peru, and Colombia, totaling 22 banking entities. To measure financial performance, two variables are used: Return on assets (ROA) and return on equity (ROE). To measure ESG factors, the rating of ten subcomponents of the ESG criteria is used: resource use, emissions, innovation, workforce, human rights, communities, product responsibility, management, shareholders, and Corporate Social Responsibility strategy. The data is taken from the LSEG Workspace platform. To carry out the study, a methodology based on the statistical analysis of multiple linear regression and a regression for fixed and random effects panel data is used, in order to evaluate how the ESG variables affect the ROA and ROE profitability indicators of the banks studied; Based on the above, determine whether the implementation of ESG practices results in more favorable financial results. The main contribution of this research will be to provide empirical evidence on the relationship between ESG practices and the profitability of banks in Latin America. The findings and conclusions obtained can serve as a basis for future research and encourage business and political strategies that promote the effective integration of ESG criteria in the banking sector and other economic sectors in the region. The results indicate that there is some relationship and significance between the dependent variables ROA and ROE and some of the proposed ESG subcomponents. They also show that in countries such as Brazil, Chile, and Colombia there is a statistically significant effect in explaining the variability of the dependent variables. These results can be useful for the decision-making of different entities regarding the application of ESG criteria in the region.
Keywords
ESG, ROA, ROE, Entidades bancarias, Sostenibilidad, Rendimiento, Latinoamérica, Banking entities, Sustainability, Performance, Latin America