“Efectos de las noticias financieras sobre las tasas de los títulos de deuda pública en el mercado del MILA”
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Date
2025
Authors
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Publisher
Pontificia Universidad Javariana Cali
Abstract
Este trabajo de investigación explora cómo las noticias financieras y económicas influyen en la volatilidad de las tasas de los títulos de deuda pública en los mercados del Mercado Integrado Latinoamericano (MILA), que incluye Colombia, Chile, Perú y México. Dada la importancia de las noticias financieras en la formación de precios y la toma de decisiones de inversión, entender su impacto sobre la volatilidad es crucial para inversores, reguladores y otros actores del mercado. El análisis se centra en determinar si las noticias actúan como un factor causal relevante de volatilidad, permitiendo a los participantes del mercado anticipar cambios en los rendimientos y ajustar sus estrategias de inversión. La metodología adoptada combina técnicas de análisis de contenido y modelos econométricos. Se utiliza procesamiento de lenguaje natural para analizar el contenido emocional y el impacto de las noticias financieras obtenidas de plataformas como Twitter, clasificándolas en un índice de sentimientos. Posteriormente, se aplican modelos GARCH para evaluar cómo estas noticias afectan la volatilidad de los rendimientos de los Títulos de Tesorería de Colombia a 10 años y regresión ARIMAX para establecer si existe algún impacto de las noticias en el rendimiento de los bonos, teniendo en cuenta variables como la inflación y la tasa interbancaria. Los resultados del estudio indican que las noticias financieras no tienen un efecto significativo sobre la volatilidad de las tasas. El mayor impacto viene dado por los datos históricos de rendimiento, confirmando la hipótesis débil de la eficiencia del mercado. Esta investigación aporta a la literatura existente ofreciendo nuevas perspectivas sobre la interacción entre noticias financieras y dinámicas de mercado en un contexto de mercados financieros integrados en América Latina. Este trabajo no solo destaca la relevancia práctica de comprender la volatilidad de los mercados en respuesta a las noticias y otros factores, sino que también sugiere la adopción de políticas y estrategias de inversión informadas para enfrentar y aprovechar las dinámicas de mercado inducidas por información financiera.
Abstract
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This research paper explores how financial and economic news influences the volatility of government bond rates in the Latin American Integrated Market (MILA), which includes Colombia, Chile, Peru, and Mexico. Given the importance of financial news in price formation and investment decision-making, understanding its impact on volatility is crucial for investors, regulators, and other market participants. The analysis focuses on determining whether news acts as a relevant causal factor of volatility, allowing market participants to anticipate changes in returns and adjust their investment strategies. The methodology adopted combines content analysis techniques and econometric models. Natural language processing is used to analyze the emotional content and impact of financial news obtained from platforms such as Twitter, classifying them into a sentiment index. Subsequently, GARCH models are applied to evaluate how this news affects the volatility of 10-year Colombian Treasury bond yields, and ARIMAX regression is used to establish whether there is any impact of news. News on bond yields, taking into account variables such as inflation and the interbank rate. The results of the study indicate that financial news does not have a significant effect on rate volatility. The greatest impact is provided by historical yield data, confirming the weak market efficiency hypothesis. This research contributes to the existing literature by offering new insights into the interaction between financial news and market dynamics in the context of integrated financial markets in Latin America. This work not only highlights the practical relevance of understanding market volatility in response to news and other factors, but also suggests the adoption of informed investment policies and strategies to address and take advantage of market dynamics induced by financial information.