Análisis comparativo de la rentabilidad y volatilidad de ETF temáticos y tradicionales durante periodos de incertidumbre financiera en los mercados internacionales

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dc.contributor.advisorOrozco Cerón, Oscar Walduin
dc.contributor.authorLegarda Daza, Diana Marcela
dc.contributor.authorTosse Llantén, Jessica Alejandra
dc.date.accessioned2026-06-02T21:25:25Z
dc.date.available2026-06-02T21:25:25Z
dc.date.issued2026
dc.description.abstractEl presente trabajo compara el comportamiento financiero de 20 Exchange Traded Funds (ETFs), 10 tradicionales y 10 temáticos (Anexos 1 y 2), durante episodios de alta incertidumbre global: la guerra comercial EE. UU. y China, la pandemia por COVID-19 y el conflicto Rusia–Ucrania. Se adopta un enfoque cuantitativo, descriptivo y comparativo, con un diseño no experimental y longitudinal retrospectivo, empleando series de precios diarios entre el 12 de noviembre de 2014 y el 24 de junio de 2025. La metodología integra tres componentes. En primer lugar, se realiza una caracterización de precios y rendimientos mediante estadística descriptiva y métricas de riesgo, incluyendo drawdowns y Value at Risk (VaR) al 95%. En segundo lugar, se estiman regresiones OLS y cuantílicas para evaluar la sensibilidad de los rendimientos frente a variables macrofinancieras. En tercer lugar, se aplica un ANOVA factorial sobre el retorno mensual bajo cuatro regímenes, normal y las tres coyunturas de crisis, con el fin de contrastar diferencias por tipo de ETF, por período y por su interacción. Los resultados muestran que los ETF temáticos presentan un perfil de riesgo más exigente que los tradicionales, reflejado en mayor volatilidad, pérdidas extremas más severas y drawdowns más profundos. El ANOVA indica que el período influye significativamente en los rendimientos, mientras que el efecto promedio global del tipo de ETF no resulta significativo; sin embargo, la interacción entre tipo de ETF y período sí es significativa, lo que evidencia que la diferencia entre ETF temáticos y tradicionales depende del evento analizado. En particular, durante la pandemia de COVID-19 la brecha entre ambos grupos se vuelve más marcada. De forma complementaria, los modelos econométricos muestran que el VIX es el determinante más robusto del rendimiento en ambos bloques, mientras que la T10YIE actúa como un factor diferenciador principalmente en los ETF temáticos. En conjunto, la evidencia sugiere que el mayor riesgo de los ETF temáticos se asocia con una mayor sensibilidad a la incertidumbre de mercado, a las expectativas de inflación y a los cambios de régimen en contextos de crisis. Estos hallazgos aportan criterios útiles para la gestión del riesgo y la toma de decisiones de portafolio, al mostrar que la elección entre ETF tradicionales y temáticos no depende solo de la rentabilidad esperada, sino también del tipo de riesgo que el inversionista está dispuesto a asumir.spa
dc.description.degreelevelMaestría
dc.description.degreenameMagíster en Finanzas
dc.format.extent148 p.
dc.format.mimetypeapplication/pdf
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/11522/5536
dc.language.isospa
dc.publisherPontificia Universidad Javeriana Cali
dc.publisher.departmentFacultad de Ciencias Económicas y Administrativas
dc.publisher.programMaestría en Finanzas
dc.rights.accessrightshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2
dc.rights.creativecommonshttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subjectFondos cotizados en bolsa (ETF)spa
dc.subjectETF tradicionalesspa
dc.subjectETF temáticosspa
dc.subjectRentabilidadspa
dc.subjectVolatilidadspa
dc.subjectExchange‑traded funds (ETFs)eng
dc.subjectTraditional ETFseng
dc.subjectThematic ETFseng
dc.subjectReturnseng
dc.subjectVolatilityeng
dc.titleAnálisis comparativo de la rentabilidad y volatilidad de ETF temáticos y tradicionales durante periodos de incertidumbre financiera en los mercados internacionalesspa
dc.typemaster thesis
dc.type.coarhttp://purl.org/coar/resource_type/c_bdcc
dc.type.localTesis/Trabajo de grado - Monografía - Maestría
dc.type.redcolhttps://purl.org/redcol/resource_type/TM
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