Maestría en Finanzas

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Análisis de crecimiento sostenible en la organización Harinera Del Valle S.A. Horizonte 2015-2019
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2022) Ortega Sepulveda, Maritza Alejandra; Peláez Cadena, Diego Alejandro
Este trabajo analiza a Harinera del Valle S.A. y cómo ha logrado mantenerse como líder en su sector por más de 65 años, maximizando su rentabilidad y fortaleciendo su posición nacional e internacional. El estudio se enfoca en su crecimiento sostenible e interno, su estructura de capital, flujos de caja y política de dividendos, utilizando herramientas de análisis financiero como indicadores de rentabilidad, deuda, tasas de crecimiento y tasas de descuento. El documento está dividido en seis capítulos que abarcan: el planteamiento del problema con sus antecedentes, justificación y objetivos; el marco teórico con las definiciones y fundamentos financieros que sustentan la investigación; la metodología aplicada, incluyendo técnicas y unidad de análisis; el desarrollo del diagnóstico financiero y análisis profundo de la empresa, destacando su entorno empresarial y su estructura de capital; las conclusiones basadas en los hallazgos obtenidos; y finalmente, una serie de recomendaciones orientadas a mejorar aspectos clave y reforzar las fortalezas de la organización.
Análisis de factibilidad financiera de proyectos de inversión en energía renovable fotovoltaica en Colombia
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2024) Bermúdez Giraldo, Gustavo Adolfo; Henao Peña, Lina Marcela; Castillo Bonilla, José Augusto
Este trabajo analiza la factibilidad financiera de proyectos de energía solar fotovoltaica a gran escala en Colombia, considerando un horizonte temporal de veinticinco (25) años dada la vida útil de los paneles solares. Se desarrolla un modelo financiero robusto que integra análisis de sensibilidad, simulación de Monte Carlo y estrategias de gestión de riesgos para evaluar la rentabilidad del proyecto bajo condiciones de incertidumbre. Se exploran las implicaciones de los incentivos gubernamentales, sensibilizando el modelo vía precios de ventas y CAPEX. El objetivo es determinar la viabilidad económica del proyecto y guiar la toma de decisiones estratégicas para el desarrollo de la energía solar en Colombia.
Análisis de la relación entre la inclusión financiera y el género en Colombia
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2023) Galindo Hernández, Eliney; Gómez Ortiz, Karen Herminda; Gómez Daza, Jesús Ancizar
En esta investigación se realiza un análisis de la relación entre la inclusión financiera y el género en Colombia, revisando el desarrollo que ha tenido la inclusión financiera en el país, conociendo como se han relacionado ambos conceptos al observar el nexo que existe entre el género y el acercamiento al sistema financiero, y finalmente, por medio del procesamiento de información obtenida de una encuesta pública nacional, realizada a personas adultas de la población colombiana, se obtienen los resultados que reflejan matemáticamente lo que la hipótesis de estudio planteaba, que la relación representa un factor de relevancia entre los dos términos.
Análisis de las barreras de acceso al crédito para micronegocios en Colombia: enfoque en inclusión financiera
(Pontificia Universidad Javariana Cali, 2025) Quiñones Caicedo, Oscar Andrés; Cerón Melo, Harbey; Gómez Daza, Jesús Ancizar
En esta investigación, se lleva a cabo un análisis exhaustivo de las barreras que enfrentan los micronegocios en Colombia para acceder al crédito, centrándose en el concepto de inclusión financiera. Se examina el desarrollo de la inclusión financiera en el país y cómo se relaciona con los micronegocios, explorando el vínculo entre estos y su acceso al sistema financiero. Además, se utiliza información recopilada de una encuesta pública nacional realizada por el DANE a micronegocios en Colombia para obtener resultados que respalden la hipótesis planteada en el estudio.
Análisis del desempeño financiero de las firmas de contabilidad y auditoría en Colombia: un enfoque de riesgo de quiebra
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2024) Filigrana Mina, Marvi Duván; Heredia Rodríguez, Liliana
En Colombia, la supervivencia empresarial es un desafío significativo, con solo el 33,5% de las empresas superando los cinco años de operación. Este estudio analiza el papel de las firmas de contabilidad y auditoría en la gestión financiera de las empresas y su capacidad para anticipar riesgos de quiebra. Utilizando datos sobre la distribución geográfica de estas firmas y su concentración en ciudades principales como Bogotá, Medellín y Cali, se evalúa su impacto en la estabilidad económica de las empresas. El análisis incluye la revisión de indicadores financieros y la implementación de un modelo Logit para predecir la insolvencia de MiPymes en el sector contable. El estudio destaca la importancia de estas firmas para la toma de decisiones estratégicas y su contribución a la estabilidad del mercado empresarial colombiano. El documento está estructurado en capítulos que cubren la justificación, el marco teórico, la metodología, el contexto de las firmas, el análisis de indicadores financieros, y las conclusiones.
Asociaciones público privadas en Colombia y sus efectos sobre el nivel de competitividad del país
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2023) Cano Domínguez, Juan David; Paz Castro, Francisco José; Gómez Daza, Jesús Ancizar
Board of directors' characteristics that influence risk adoption and its effect on financial and non-financial performance in international companies.
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2024) Escandón Barbosa, Mario; Calderón Castrillón, Luz Adriana; Peña Vargas, Víctor Alberto
Un interés latente de las empresas es la búsqueda de un equilibrio entre el desempeño de los objetivos financieros y no financieros, estos últimos relacionados con el impacto humano y social de la actividad de la Empresa. Una parte fundamental para lograr este tipo de objetivos son las decisiones que toma la junta directiva. Esta entidad se ha vuelto vital para lograr los objetivos estratégicos de la empresa. De esta manera, esta investigación tiene como objetivo analizar el efecto moderador de las características del directorio y su impacto en la relación entre los riesgos operacionales de la empresa y su impacto en el desempeño financiero y no financiero. Para lograr este objetivo se utiliza un modelo de ecuaciones estructurales, con una encuesta a 450 empresas exportadoras. Entre los principales resultados está que las empresas que cuentan con un directorio como recurso estratégico tienden a tener mejores condiciones para tomar decisiones estratégicas que aquellas que no lo tienen. El efecto moderador de los consejos de administración es más fuerte que el de aquellas empresas que sólo establecen lineamientos estratégicos para la ejecución de sus actividades sin la intermediación de un consejo de administración.
Comportamiento de rebaño en mercados digitales: un estudio del riesgo sistemático en criptomonedas y ETFʼs
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2025) Medina Torres, Lizeth Daniela; Peña Vargas, Víctor Alberto
El propósito principal de este estudio es analizar detenidamente el fenómeno conocido como efecto rebaño en los mercados de criptomonedas y ETFʼs de criptomonedas dentro de la dinámica de los mercados financieros, bajo el marco conceptual de las finanzas conductuales, el cual se enfoca en comprender cómo los factores psicológicos y emocionales del ser humano, influyen en las decisiones de inversión y formación de los precios de los activos, tradicionalmente, los modelos de medición del efecto rebaño se han apoyado en indicadores como la Desviación Estándar Transversal (CSSD) y la Desviación Absoluta Transversal (CSAD), que facilitan la identificación de la tendencia de los rendimientos generales que se han obtenido de forma individual respecto al retorno promedio del mercado, sin embargo, es importante tener en cuenta que estos modelos presentan limitaciones para detectar el alineamiento de las percepciones de riesgo entre los diferentes inversores del mercado, principalmente en mercados altamente volátiles y en constante crecimiento, como es el caso de las criptomonedas. Con el objetivo de superar dichas limitaciones metodológicas, la presente investigación implementa el modelo avanzado de Beta Herding sugerido por (Hwang & Salmon, 2004) y adaptado posteriormente por (Kaiser & Stöckl, 2020) al contexto particular del mercado de criptomonedas, este enfoque evalúa el grado de convergencia en las exposiciones al riesgo sistemático de los activos, mediante el estudio dinámico de la dispersión transversal de los coeficientes betas estimados para cada activo de forma individual, facilitando de esta manera, una evaluación directa de los procesos de imitación colectiva de carácter informativo. La innovación metodológica de este trabajo radica adicionalmente en la adopción del Bitcoin como moneda de transferencia o transfer currency, siguiendo el planteamiento de los expertos (Kaiser & Stöckl, 2020), debido a su papel altamente predominante como activo clave en las transacciones del mercado digital de criptomonedas, convirtiéndolo en el referente clave e ideal para el cálculo de los betas individuales en el ámbito de la investigación financiera A través de la aplicación de sofisticados filtros de Kalman y avanzadas técnicas de modelos de estado-espacio en un extenso conjunto de datos diarios relacionados con criptomonedas y ETFʼs desde el año 2022 y hasta el año 2025, es posible analizar las dinámicas temporales del efecto rebaño en diversas condiciones del mercado, los resultados proporcionan sólida evidencia empírica que confirma la existencia de concentración de riesgos, validando así, la hipótesis conductual de que los inversionistas de mercados digitales, modifican sus percepciones de riesgo tomando como base las señales dominadas por Bitcoin, intensificando la sincronización colectiva en contextos de gran incertidumbre. Finalmente, la investigación aporta a la literatura financiera al proporcionar un método sofisticado para la medición del efecto rebaño, con especial importancia en mercados digitales que están en desarrollo a través de los últimos años y ofrece implicaciones regulatorias y de administración de riesgos sobre los mecanismos de transmisión de volatilidad sistémica en mercados altamente especulativos.
Consultoría evaluación financiera del plan de exportación de helado vainilla para la empresa Ventolini S.A
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2023) Cano Velásquez, Mara Ivette; Fonseca Berrío, Andrés Fernando
La presente tesis de maestría en finanzas se enfoca en la evaluación financiera del plan de exportación de helado para una fábrica de alimentos, Ventolini S.A. El objetivo principal es analizar la viabilidad de expandir las operaciones de la fábrica en el mercado internacional. El estudio se basa en un análisis de varios aspectos relacionados con el plan de exportación. Se realiza una revisión detallada del mercado interno, mercado externo, competidores, aliados, costos involucrados en la producción, distribución y comercialización del helado en los mercados extranjeros. Además, se examinan los posibles ingresos generados por las ventas internacionales y se evalúa su rentabilidad. Para llevar a cabo este análisis se emplean diversas herramientas y técnicas financieras. Se realiza un estudio de mercado para identificar las oportunidades y desafíos en los mercados internacionales. Asimismo, se desarrollan proyecciones financieras y se aplican métodos de evaluación de inversiones, como flujo de caja descontado, el valor actual neto (VAN) y la tasa interna de retorno (TIR), para determinar la rentabilidad y el retorno de la inversión en el plan de exportación. Los resultados obtenidos permiten concluir que la expansión a través del plan de exportación de helado es financieramente viable para la fábrica. Los análisis demuestran que los ingresos generados por las ventas internacionales superan los costos asociados con la exportación. Lo que indica un potencial aumento en la rentabilidad de la empresa. Además, se identifican las unidades mínimas a exportar para prevenir las perdidas en la operación y minimizar los obstáculos en la implementación del plan de exportación.
Consultoría propuesta de solución para el mejoramiento del desempeño financiero de una empresa
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2023) Gómez Castrillón, Mateo; Loaiza Roncancio, Fabián Andrés; Fonseca Berrío, Andrés Fernando
Durante el desarrollo del trabajo se evidenciará la ejecución de una consultoría realizada a una empresa colombiana perteneciente al sector metalmecánico, la cual será referenciada ocasionalmente como “Empresa bajo estudio” o “la empresa”, reservando su privacidad. El objetivo del trabajo es diseñar una propuesta de solución que permita el mejoramiento del desempeño financiero de la empresa en beneficio de la generación de valor, lo anterior partiendo de la hipótesis de que existe una posibilidad de mejora que será sustentada en el capítulo de la justificación. Para cumplir satisfactoriamente con el objetivo del trabajo se procederá de forma metodológica empezando por la debida diligencia que permitirá el reconocimiento de la empresa y su entorno, luego se generará un diagnóstico que será capaz de reflejar su situación financiera actual, y con base en estos resultados y todas las consideraciones se procederá a plantear la propuesta de solución que permita el mejoramiento del desempeño financiero. Dicha propuesta de solución se construirá teniendo en cuenta condiciones de riesgo e incertidumbre (para mayor precisión) y será validada posteriormente para identificar su impacto a nivel financiero. Es importante anotar que para la construcción del diagnóstico y el diseño de la propuesta de mejora se emplearán herramientas, modelos y metodologías financieras que serán descritas y aplicadas a lo largo del trabajo. Posteriormente la propuesta de solución será socializada a la junta directiva de la compañía. Se consideró conveniente realizar la consultoría en este momento teniendo en cuenta la etapa de crecimiento en la que se encuentra la empresa y sus expectativas de expansión contempladas dentro de su planeación estratégica.
Consultoría unificación del portafolio de servicios y armonización de los precios de los servicios de un grupo de laboratorios clínicos en el contexto de una fusión
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2022) Molano Triviño, Paula Andrea; Tapia Táquez, Dalis Raquel; Gómez Jiménez, Juan Vianey
Este trabajo de grado se propone elaborar la unificación del portafolio de servicios y armonización de los precios de los servicios de un grupo de laboratorios clínicos en el contexto de una fusión, en procura de tener mayor eficiencia al momento de hacer los análisis financieros, operacionales y comerciales para el seguimiento y control de la información. Para llevar a cabo este ejercicio se recurrirá a las bases de datos suministradas por los diferentes sistemas tecnológicos de las empresas que pertenecen actualmente al grupo empresarial y que ha surgido de la adquisición de varios laboratorios de Colombia. El trabajo se ha estructurado de la siguiente manera: en el primer capítulo se presentan los conceptos, literatura, investigaciones, reglamentos, leyes y decretos que están relacionados con este trabajo de grado. En el segundo capítulo se delimita el problema de consultoría, se fijan los objetivos y se establecen las fuentes de datos, los tipos y técnicas de investigación. En el tercer capítulo se profundiza en el tema de fusiones y adquisiciones, y se detallan los alcances y retos en dichos procesos. El cuarto capítulo aborda la historia de los laboratorios clínicos y muestra los servicios que ofrece este tipo de establecimientos. Se explican, además, los sistemas de información donde se procesan y almacenan sus datos. En el capítulo quinto se presenta la propuesta de este trabajo de grado. Por último, se brindan recomendaciones en relación con la implementación de la propuesta y se mencionan las limitaciones que se presentaron en el proceso.
Desempeño de los fondos ESG durante periodos de incertidumbre económica: evidencia del mercado estadounidense (2008-2023)
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2025) Velasco Tello, Andrés David; Ordoñez Garzón, Juliedt; Peña Vargas, Víctor Alberto
En los últimos años, la inversión sostenible ha dejado de ser una tendencia emergente para consolidarse como un componente fundamental de la arquitectura financiera global. Esta evolución ha sido impulsada por una creciente conciencia sobre la necesidad de integrar valores éticos, sostenibilidad ambiental y responsabilidad social en las decisiones adoptadas por inversionistas institucionales y gestores de activos en todo el mundo. Su importancia radica en la creciente evidencia que respalda la relación positiva entre la sostenibilidad y el desempeño financiero. Dada la relevancia y la creciente evidencia internacional sobre el vínculo entre sostenibilidad y desempeño financiero, persiste una incertidumbre sobre si los fondos ESG, realmente ofrecen una ventaja competitiva. Este trabajo de grado busca cerrar esa brecha aportando conocimiento que mejore la comprensión en la evaluación del desempeño de estos instrumentos durante periodos de incertidumbre económica en Estados Unidos entre los años 2008 y 2023. Se toma este mercado debido a la cantidad de información disponible que permita analizar una muestra considerable de datos durante periodos de tiempo prolongados.
Dinámica de la rotación de cartera en los fondos de pensión privados en Colombia y su impacto sobre la rentabilidad
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2023) Rave Clavijo, Adriana; Reyes, Francisco Javier; Gómez Daza, Jesús Ancizar
Diseño de un modelo de costos que permita establecer la situación financiera en instituciones de educación para el trabajo y el desarrollo humano, caso CETEL
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2021) Rivera Quiñonez, Nathalia; Colunge, Mario Rojas; Vergara Mesa, Jesús
Se pretende con este trabajo desarrollar un modelo de costos para instituciones de educación para el trabajo y el desarrollo humano (IETDH en adelante) tomando como referencia al Centro Educativo de Técnicas Laborales CETEL, dichas instituciones demandan un sistema de costos que les permita obtener información confiable para facilitar el análisis de la situación financiera. Se propone para tal efecto, diseñar un modelo de costos por actividades TDABC (Time Driven Activity Based Costing), el cual permite realizar un estudio de los costos y facilita el desarrollo de presupuestos y proyecciones financieras. Se pretende la optimización del uso de los recursos y facilitar en este sentido el proceso de toma de decisiones, para el desarrollo y funcionamiento integral de la institución, y lograr integrar las decisiones financieras y operativas, dirigidas al fortalecimiento y construcción de mejores indicadores de gestión con viabilidad y sostenibilidad.
Diseño de un modelo de gestión de riesgos para el proceso de administración del portafolio de inversiones de la Corporación Autónoma Regional del Valle del Cauca
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2025) Varela Pérez, Claudia Lorena; Peña Arenas, Víctor Alberto
El presente trabajo diseña un modelo de gestión de riesgos financieros para el portafolio de inversiones de la Corporación Autónoma Regional del Valle del Cauca (CVC), con el fin de fortalecer la toma de decisiones, la sostenibilidad institucional y el cumplimiento normativo. Se desarrolla un enfoque híbrido que integra metodologías cuantitativas como el Valor en Riesgo (VaR), la simulación de Monte Carlo y el análisis de sensibilidad, con herramientas operativas aplicadas a la realidad del sector público. El modelo se aplica a los componentes de renta fija, renta variable y portafolio exterior, permitiendo identificar el riesgo esperado y extremo, medir la dispersión de rendimientos, y definir límites de exposición. Como resultado, se propone un manual de gestión de riesgos financieros que institucionaliza el proceso, mejora el monitoreo y facilita decisiones informadas.
Diseño e implementación de indicadores clave de desempeño (KPI) para el Benemérito Cuerpo de Bomberos Voluntarios de Palmira
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2025) Ángel Aladino, Jorge Hernando; Riascos Villarreal, Héctor Fabio; Aponte Vasilescu, Jorge David
El Benemérito Cuerpo de Bomberos Voluntarios de Palmira presenta limitaciones en la gestión debido a la ausencia de indicadores clave de desempeño (KPI) que permitan monitorear, evaluar y mejorar continuamente en la operación. La consultoría tiene como objetivo diseñar e implementar un sistema de KPI atemporales para Bomberos Palmira con el objetivo de mejorar la eficiencia operativa, fortalecer la rendición de cuentas y optimizar el uso de los recursos. La consultoría desarrolló dos metodologías complementarias: la primera consiste en estructurar fuentes de información necesarios para construir KPI’s mediante consultas en SQL que integren los datos relevantes en SAPBO. Estas consultas generan sabanas de datos consolidadas, sobre las cuales se aplican fórmulas y cálculos adicionales para obtener el KPI y hacer su respectiva medición. La segunda metodología guía en la formulación de KPI’s a través de un proceso estructurado que inicia con la identificación de objetivos, factores críticos de éxito, seguidamente se formulan los KPI’s aplicando los criterios SMART, se establecen las líneas base y metas, se asignan los responsables y fuentes de información y finalmente se implementa un sistema de monitoreo a través de Excel Power Pivot que permite el seguimiento al cumplimiento de los KPI’s y facilita la toma de decisiones. Entre los resultados más importantes son los tres KPI’s atemporales de ingresos, gastos e inversión por centro de operación que permiten evaluar de forma dinámica su desempeño financiero desde el año 2019 hasta la actualidad. También se diseñaron indicadores de capacitación de personal operativo, con una implementación pendiente por falta de registros históricos. Sin embargo, quedó estructurada la base de datos para futura implementación de KPI’s. En conclusión, la consultoría provee una herramienta práctica y replicable para entidades con o sin ánimo de lucro que buscan integrar KPI’s, planeación estratégica, tecnología financiera y gestión basada en resultados a partir del SAP BO, siendo aplicada al contexto de Bomberos Palmira para fortalecer su sostenibilidad, eficiencia y capacidad institucional de respuesta.
Efectividad de las políticas públicas como apoyo al sector privado en la pandemia del COVID-19: Análisis del impacto en la industria de servicios de alojamiento en Colombia.
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2023) Zambrano Insuasti, Ricardo; Peña Vargas, Víctor Alberto
La enfermedad causada por virus Covid-19 causó una crisis sanitaria que fue declarada pandemia por la Organización mundial de la salud el 11 de marzo de 2020. Para afrontar esta crisis sanitaria, los gobiernos de la mayor parte del mundo tomaron medidas buscando reducir la velocidad del contagio, medidas como el cierre de fronteras y la implementación de cuarentenas obligatorias que derivaron en una profunda crisis económica. Con las restricciones a la movilidad y las rutas de vuelos nacionales e internacionales suspendidas, el sector turístico fue uno de los más afectados al verse imposibilitado a prestar sus servicios y no poder recurrir a modelos de negocio alternos para generar ingresos. En medio de este panorama complejo, fue necesario implementar diversas estrategias para ayudar al sector hotelero a sobrellevar la situación de iliquidez a la que se enfrentó por la drástica reducción del ingreso, estrategias encaminadas a preservar el empleo, a apoyar las necesidades sociales y posteriormente, a reactivar la economía. Este trabajo de grado tiene por objetivo general evaluar el impacto de las políticas públicas como apoyo al sector privado en la pandemia del COVID-19, mediante el análisis del impacto en la industria de servicios de alojamiento en Colombia. El desarrollo de este objetivo se cimentó en el enfoque de investigación descriptiva y explicativa, para ello se diseñó un instrumento investigación, mediante la cual se recopilaron datos de 351 empresas que participaron en la investigación, dedicadas a la actividad de alojamiento en 160 ciudades y municipios de 29 departamentos del país. En el contenido del estudio, en primer término se describe el mercado de los servicios de alojamiento, su impacto en la economía colombiana y la afectación que tuvo en el contexto de la crisis derivada de la pandemia del Covid-19, posteriormente, se presenta una categorización de las principales medidas de política pública tomadas por el gobierno nacional las cuales son objeto de análisis de este estudio, finalmente, se presentan los resultados obtenidos en la investigación y análisis de la efectividad de las medidas estudiadas. El análisis estadístico de los datos obtenidos a través del instrumento aplicado en las empresas del sector de servicios de alojamiento participantes de la investigación permitió evidenciar que no existe una diferenciación significativa en la evolución de los indicadores financieros y económicos entre las empresas que accedieron a medidas de apoyo ofrecidas por el gobierno y las que no. De lo anterior se concluyó que las medidas a las que se hace referencia no lograron la efectividad esperada. Adicionalmente, se logró identificar las medidas con mayor y menor nivel de acceso por parte de los empresarios del sector de servicios de alojamiento, las que contribuyeron a mejorar sus indicadores financieros y los obstáculos que impidieron una mayor cobertura.
Efecto de la diversificación y los ingresos por trading sobre la rentabilidad: Un análisis para compañías de financiamiento en Colombia
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2020) Beltrán, Nelson David; Martínez Muñoz, Henry Mauricio; Gómez Mejía, Alina
La búsqueda de rentabilidad ha llevado a los establecimientos de crédito a participar en el mercado de valores utilizando, no sólo recursos propios, sino también posiciones apalancadas con el depósito de los usuarios. Las compañías de financiamiento son, después de los bancos, las más grandes en términos de activos. Utilizando estados financieros de ocho Compañías de Financiamiento entre 2015 y 2019 se estima cómo la diversificación de los ingresos afecta la rentabilidad y solvencia de las compañías de financiamiento, haciendo énfasis en el efecto de los ingresos por trading sobre la rentabilidad. Los resultados sugieren que la diversificación de los ingresos y, específicamente, los ingresos por trading son relevantes para determinar la rentabilidad de estas compañías. Finalmente, lejos de afectar la solvencia, la diversificación aumenta la estabilidad financiera.
Efecto de una oferta pública de adquisición hostil sobre el desempeño financiero de la compañía: el caso de grupo Nutresa y grupo SURA en Colombia
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2023) Bedoya Dorado, Evelyn; Serna Zapata, Johann Amaury; Peláez Cadena, Diego Alejandro
Este trabajo evalúa el efecto de los eventos asociados a las OPAs que se realizaron por el Grupo Nutresa y por el Grupo Sura sobre su desempeño financiero, por medio del análisis financiero de sus indicadores de rentabilidad, liquidez, deuda y solvencia, estructura de capital y mercado, así como del comportamiento del precio de la acción en el mercado. Se realizó también un análisis cuantitativo por medio de la prueba estadística de los rangos con signo de Wilcoxon para la comparación de ambos años, encontrando diferencias estadísticamente significativas (valor p < 0.05) y mejoras en el ROA, ROIC, ROE y en la mayoría de los indicadores del mercado; y disminución en los indicadores de Liquidez Cash y Quick Ratio. Tanto en el análisis financiero como en el análisis cuantitativo se observaron mejores resultados para las compañías durante el año de las OPAs.
Efectos de la eliminación de la tasa de usura sobre el mercado de crédito en Colombia
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2023) Castro Cadavid, Luis Abelardo; Valencia Castro, Stephania; Gómez Daza, Jesús Ancizar
El mercado de crédito es el escenario donde convergen los agentes con exceso de liquidez que ceden sus recursos a un tercero temporalmente para que hagan uso de estos. Desprenderse de dichos recursos tiene un costo financiero llamado interés. La utilización del crédito para financiar proyectos empresariales o personales sin lugar a duda es un dinamizador de la economía de allí la importancia de medir su comportamiento. Uno de los principales indicadores es el grado de profundización financiera medido como porcentaje del crédito privado sobre el PIB. En Colombia, el control de las tasas de interés es fijado por la Superintendencia Financiera de Colombia, dependiendo de la modalidad de crédito, sea de consumo y ordinario, microcrédito o bajo monto. Para esto, se fija un límite máximo al que las entidades del mercado de crédito pueden ofrecer a los usuarios los diferentes productos de financiación, dichas tasas se fijan en periodos mensuales, trimestrales y anuales. Exceder dichos limites genera un delito llamado usura, el cual es sancionable penalmente. Con base a los resultados obtenidos a través de un modelo de regresión lineal múltiple, se pudo determinar que la variable tasa de usura por sí sola, no explica completamente el grado de profundización financiera en Colombia. Existen variables adicionales que son relevantes para generar un impacto en el grado de profundización financiera.

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