Maestría en Finanzas

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Análisis de crecimiento sostenible en la organización Harinera Del Valle S.A. Horizonte 2015-2019
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2022) Ortega Sepulveda, Maritza Alejandra; Peláez Cadena, Diego Alejandro
Este trabajo analiza a Harinera del Valle S.A. y cómo ha logrado mantenerse como líder en su sector por más de 65 años, maximizando su rentabilidad y fortaleciendo su posición nacional e internacional. El estudio se enfoca en su crecimiento sostenible e interno, su estructura de capital, flujos de caja y política de dividendos, utilizando herramientas de análisis financiero como indicadores de rentabilidad, deuda, tasas de crecimiento y tasas de descuento. El documento está dividido en seis capítulos que abarcan: el planteamiento del problema con sus antecedentes, justificación y objetivos; el marco teórico con las definiciones y fundamentos financieros que sustentan la investigación; la metodología aplicada, incluyendo técnicas y unidad de análisis; el desarrollo del diagnóstico financiero y análisis profundo de la empresa, destacando su entorno empresarial y su estructura de capital; las conclusiones basadas en los hallazgos obtenidos; y finalmente, una serie de recomendaciones orientadas a mejorar aspectos clave y reforzar las fortalezas de la organización.
Análisis de factibilidad financiera de proyectos de inversión en energía renovable fotovoltaica en Colombia
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2024) Bermúdez Giraldo, Gustavo Adolfo; Henao Peña, Lina Marcela; Castillo Bonilla, José Augusto
Este trabajo analiza la factibilidad financiera de proyectos de energía solar fotovoltaica a gran escala en Colombia, considerando un horizonte temporal de veinticinco (25) años dada la vida útil de los paneles solares. Se desarrolla un modelo financiero robusto que integra análisis de sensibilidad, simulación de Monte Carlo y estrategias de gestión de riesgos para evaluar la rentabilidad del proyecto bajo condiciones de incertidumbre. Se exploran las implicaciones de los incentivos gubernamentales, sensibilizando el modelo vía precios de ventas y CAPEX. El objetivo es determinar la viabilidad económica del proyecto y guiar la toma de decisiones estratégicas para el desarrollo de la energía solar en Colombia.
Análisis de la relación entre la inclusión financiera y el género en Colombia
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2023) Galindo Hernández, Eliney; Gómez Ortiz, Karen Herminda; Gómez Daza, Jesús Ancizar
En esta investigación se realiza un análisis de la relación entre la inclusión financiera y el género en Colombia, revisando el desarrollo que ha tenido la inclusión financiera en el país, conociendo como se han relacionado ambos conceptos al observar el nexo que existe entre el género y el acercamiento al sistema financiero, y finalmente, por medio del procesamiento de información obtenida de una encuesta pública nacional, realizada a personas adultas de la población colombiana, se obtienen los resultados que reflejan matemáticamente lo que la hipótesis de estudio planteaba, que la relación representa un factor de relevancia entre los dos términos.
Análisis de las barreras de acceso al crédito para micronegocios en Colombia: enfoque en inclusión financiera
(Pontificia Universidad Javariana Cali, 2025) Quiñones Caicedo, Oscar Andrés; Cerón Melo, Harbey; Gómez Daza, Jesús Ancizar
En esta investigación, se lleva a cabo un análisis exhaustivo de las barreras que enfrentan los micronegocios en Colombia para acceder al crédito, centrándose en el concepto de inclusión financiera. Se examina el desarrollo de la inclusión financiera en el país y cómo se relaciona con los micronegocios, explorando el vínculo entre estos y su acceso al sistema financiero. Además, se utiliza información recopilada de una encuesta pública nacional realizada por el DANE a micronegocios en Colombia para obtener resultados que respalden la hipótesis planteada en el estudio.
Análisis del desempeño financiero de las firmas de contabilidad y auditoría en Colombia: un enfoque de riesgo de quiebra
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2024) Filigrana Mina, Marvi Duván; Heredia Rodríguez, Liliana
En Colombia, la supervivencia empresarial es un desafío significativo, con solo el 33,5% de las empresas superando los cinco años de operación. Este estudio analiza el papel de las firmas de contabilidad y auditoría en la gestión financiera de las empresas y su capacidad para anticipar riesgos de quiebra. Utilizando datos sobre la distribución geográfica de estas firmas y su concentración en ciudades principales como Bogotá, Medellín y Cali, se evalúa su impacto en la estabilidad económica de las empresas. El análisis incluye la revisión de indicadores financieros y la implementación de un modelo Logit para predecir la insolvencia de MiPymes en el sector contable. El estudio destaca la importancia de estas firmas para la toma de decisiones estratégicas y su contribución a la estabilidad del mercado empresarial colombiano. El documento está estructurado en capítulos que cubren la justificación, el marco teórico, la metodología, el contexto de las firmas, el análisis de indicadores financieros, y las conclusiones.
Asociaciones público privadas en Colombia y sus efectos sobre el nivel de competitividad del país
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2023) Cano Domínguez, Juan David; Paz Castro, Francisco José; Gómez Daza, Jesús Ancizar
Board of directors' characteristics that influence risk adoption and its effect on financial and non-financial performance in international companies.
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2024) Escandón Barbosa, Mario; Calderón Castrillón, Luz Adriana; Peña Vargas, Víctor Alberto
Un interés latente de las empresas es la búsqueda de un equilibrio entre el desempeño de los objetivos financieros y no financieros, estos últimos relacionados con el impacto humano y social de la actividad de la Empresa. Una parte fundamental para lograr este tipo de objetivos son las decisiones que toma la junta directiva. Esta entidad se ha vuelto vital para lograr los objetivos estratégicos de la empresa. De esta manera, esta investigación tiene como objetivo analizar el efecto moderador de las características del directorio y su impacto en la relación entre los riesgos operacionales de la empresa y su impacto en el desempeño financiero y no financiero. Para lograr este objetivo se utiliza un modelo de ecuaciones estructurales, con una encuesta a 450 empresas exportadoras. Entre los principales resultados está que las empresas que cuentan con un directorio como recurso estratégico tienden a tener mejores condiciones para tomar decisiones estratégicas que aquellas que no lo tienen. El efecto moderador de los consejos de administración es más fuerte que el de aquellas empresas que sólo establecen lineamientos estratégicos para la ejecución de sus actividades sin la intermediación de un consejo de administración.
Consultoría evaluación financiera del plan de exportación de helado vainilla para la empresa Ventolini S.A
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2023) Cano Velásquez, Mara Ivette; Fonseca Berrío, Andrés Fernando
La presente tesis de maestría en finanzas se enfoca en la evaluación financiera del plan de exportación de helado para una fábrica de alimentos, Ventolini S.A. El objetivo principal es analizar la viabilidad de expandir las operaciones de la fábrica en el mercado internacional. El estudio se basa en un análisis de varios aspectos relacionados con el plan de exportación. Se realiza una revisión detallada del mercado interno, mercado externo, competidores, aliados, costos involucrados en la producción, distribución y comercialización del helado en los mercados extranjeros. Además, se examinan los posibles ingresos generados por las ventas internacionales y se evalúa su rentabilidad. Para llevar a cabo este análisis se emplean diversas herramientas y técnicas financieras. Se realiza un estudio de mercado para identificar las oportunidades y desafíos en los mercados internacionales. Asimismo, se desarrollan proyecciones financieras y se aplican métodos de evaluación de inversiones, como flujo de caja descontado, el valor actual neto (VAN) y la tasa interna de retorno (TIR), para determinar la rentabilidad y el retorno de la inversión en el plan de exportación. Los resultados obtenidos permiten concluir que la expansión a través del plan de exportación de helado es financieramente viable para la fábrica. Los análisis demuestran que los ingresos generados por las ventas internacionales superan los costos asociados con la exportación. Lo que indica un potencial aumento en la rentabilidad de la empresa. Además, se identifican las unidades mínimas a exportar para prevenir las perdidas en la operación y minimizar los obstáculos en la implementación del plan de exportación.
Consultoría propuesta de solución para el mejoramiento del desempeño financiero de una empresa
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2023) Gómez Castrillón, Mateo; Loaiza Roncancio, Fabián Andrés; Fonseca Berrío, Andrés Fernando
Durante el desarrollo del trabajo se evidenciará la ejecución de una consultoría realizada a una empresa colombiana perteneciente al sector metalmecánico, la cual será referenciada ocasionalmente como “Empresa bajo estudio” o “la empresa”, reservando su privacidad. El objetivo del trabajo es diseñar una propuesta de solución que permita el mejoramiento del desempeño financiero de la empresa en beneficio de la generación de valor, lo anterior partiendo de la hipótesis de que existe una posibilidad de mejora que será sustentada en el capítulo de la justificación. Para cumplir satisfactoriamente con el objetivo del trabajo se procederá de forma metodológica empezando por la debida diligencia que permitirá el reconocimiento de la empresa y su entorno, luego se generará un diagnóstico que será capaz de reflejar su situación financiera actual, y con base en estos resultados y todas las consideraciones se procederá a plantear la propuesta de solución que permita el mejoramiento del desempeño financiero. Dicha propuesta de solución se construirá teniendo en cuenta condiciones de riesgo e incertidumbre (para mayor precisión) y será validada posteriormente para identificar su impacto a nivel financiero. Es importante anotar que para la construcción del diagnóstico y el diseño de la propuesta de mejora se emplearán herramientas, modelos y metodologías financieras que serán descritas y aplicadas a lo largo del trabajo. Posteriormente la propuesta de solución será socializada a la junta directiva de la compañía. Se consideró conveniente realizar la consultoría en este momento teniendo en cuenta la etapa de crecimiento en la que se encuentra la empresa y sus expectativas de expansión contempladas dentro de su planeación estratégica.
Consultoría unificación del portafolio de servicios y armonización de los precios de los servicios de un grupo de laboratorios clínicos en el contexto de una fusión
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2022) Molano Triviño, Paula Andrea; Tapia Táquez, Dalis Raquel; Gómez Jiménez, Juan Vianey
Este trabajo de grado se propone elaborar la unificación del portafolio de servicios y armonización de los precios de los servicios de un grupo de laboratorios clínicos en el contexto de una fusión, en procura de tener mayor eficiencia al momento de hacer los análisis financieros, operacionales y comerciales para el seguimiento y control de la información. Para llevar a cabo este ejercicio se recurrirá a las bases de datos suministradas por los diferentes sistemas tecnológicos de las empresas que pertenecen actualmente al grupo empresarial y que ha surgido de la adquisición de varios laboratorios de Colombia. El trabajo se ha estructurado de la siguiente manera: en el primer capítulo se presentan los conceptos, literatura, investigaciones, reglamentos, leyes y decretos que están relacionados con este trabajo de grado. En el segundo capítulo se delimita el problema de consultoría, se fijan los objetivos y se establecen las fuentes de datos, los tipos y técnicas de investigación. En el tercer capítulo se profundiza en el tema de fusiones y adquisiciones, y se detallan los alcances y retos en dichos procesos. El cuarto capítulo aborda la historia de los laboratorios clínicos y muestra los servicios que ofrece este tipo de establecimientos. Se explican, además, los sistemas de información donde se procesan y almacenan sus datos. En el capítulo quinto se presenta la propuesta de este trabajo de grado. Por último, se brindan recomendaciones en relación con la implementación de la propuesta y se mencionan las limitaciones que se presentaron en el proceso.
Dinámica de la rotación de cartera en los fondos de pensión privados en Colombia y su impacto sobre la rentabilidad
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2023) Rave Clavijo, Adriana; Reyes, Francisco Javier; Gómez Daza, Jesús Ancizar
Diseño de un modelo de costos que permita establecer la situación financiera en instituciones de educación para el trabajo y el desarrollo humano, caso CETEL
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2021) Rivera Quiñonez, Nathalia; Colunge, Mario Rojas; Vergara Mesa, Jesús
Se pretende con este trabajo desarrollar un modelo de costos para instituciones de educación para el trabajo y el desarrollo humano (IETDH en adelante) tomando como referencia al Centro Educativo de Técnicas Laborales CETEL, dichas instituciones demandan un sistema de costos que les permita obtener información confiable para facilitar el análisis de la situación financiera. Se propone para tal efecto, diseñar un modelo de costos por actividades TDABC (Time Driven Activity Based Costing), el cual permite realizar un estudio de los costos y facilita el desarrollo de presupuestos y proyecciones financieras. Se pretende la optimización del uso de los recursos y facilitar en este sentido el proceso de toma de decisiones, para el desarrollo y funcionamiento integral de la institución, y lograr integrar las decisiones financieras y operativas, dirigidas al fortalecimiento y construcción de mejores indicadores de gestión con viabilidad y sostenibilidad.
Efectividad de las políticas públicas como apoyo al sector privado en la pandemia del COVID-19: Análisis del impacto en la industria de servicios de alojamiento en Colombia.
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2023) Zambrano Insuasti, Ricardo; Peña Vargas, Víctor Alberto
La enfermedad causada por virus Covid-19 causó una crisis sanitaria que fue declarada pandemia por la Organización mundial de la salud el 11 de marzo de 2020. Para afrontar esta crisis sanitaria, los gobiernos de la mayor parte del mundo tomaron medidas buscando reducir la velocidad del contagio, medidas como el cierre de fronteras y la implementación de cuarentenas obligatorias que derivaron en una profunda crisis económica. Con las restricciones a la movilidad y las rutas de vuelos nacionales e internacionales suspendidas, el sector turístico fue uno de los más afectados al verse imposibilitado a prestar sus servicios y no poder recurrir a modelos de negocio alternos para generar ingresos. En medio de este panorama complejo, fue necesario implementar diversas estrategias para ayudar al sector hotelero a sobrellevar la situación de iliquidez a la que se enfrentó por la drástica reducción del ingreso, estrategias encaminadas a preservar el empleo, a apoyar las necesidades sociales y posteriormente, a reactivar la economía. Este trabajo de grado tiene por objetivo general evaluar el impacto de las políticas públicas como apoyo al sector privado en la pandemia del COVID-19, mediante el análisis del impacto en la industria de servicios de alojamiento en Colombia. El desarrollo de este objetivo se cimentó en el enfoque de investigación descriptiva y explicativa, para ello se diseñó un instrumento investigación, mediante la cual se recopilaron datos de 351 empresas que participaron en la investigación, dedicadas a la actividad de alojamiento en 160 ciudades y municipios de 29 departamentos del país. En el contenido del estudio, en primer término se describe el mercado de los servicios de alojamiento, su impacto en la economía colombiana y la afectación que tuvo en el contexto de la crisis derivada de la pandemia del Covid-19, posteriormente, se presenta una categorización de las principales medidas de política pública tomadas por el gobierno nacional las cuales son objeto de análisis de este estudio, finalmente, se presentan los resultados obtenidos en la investigación y análisis de la efectividad de las medidas estudiadas. El análisis estadístico de los datos obtenidos a través del instrumento aplicado en las empresas del sector de servicios de alojamiento participantes de la investigación permitió evidenciar que no existe una diferenciación significativa en la evolución de los indicadores financieros y económicos entre las empresas que accedieron a medidas de apoyo ofrecidas por el gobierno y las que no. De lo anterior se concluyó que las medidas a las que se hace referencia no lograron la efectividad esperada. Adicionalmente, se logró identificar las medidas con mayor y menor nivel de acceso por parte de los empresarios del sector de servicios de alojamiento, las que contribuyeron a mejorar sus indicadores financieros y los obstáculos que impidieron una mayor cobertura.
Efecto de la diversificación y los ingresos por trading sobre la rentabilidad: Un análisis para compañías de financiamiento en Colombia
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2020) Beltrán, Nelson David; Martínez Muñoz, Henry Mauricio; Gómez Mejía, Alina
La búsqueda de rentabilidad ha llevado a los establecimientos de crédito a participar en el mercado de valores utilizando, no sólo recursos propios, sino también posiciones apalancadas con el depósito de los usuarios. Las compañías de financiamiento son, después de los bancos, las más grandes en términos de activos. Utilizando estados financieros de ocho Compañías de Financiamiento entre 2015 y 2019 se estima cómo la diversificación de los ingresos afecta la rentabilidad y solvencia de las compañías de financiamiento, haciendo énfasis en el efecto de los ingresos por trading sobre la rentabilidad. Los resultados sugieren que la diversificación de los ingresos y, específicamente, los ingresos por trading son relevantes para determinar la rentabilidad de estas compañías. Finalmente, lejos de afectar la solvencia, la diversificación aumenta la estabilidad financiera.
Efecto de una oferta pública de adquisición hostil sobre el desempeño financiero de la compañía: el caso de grupo Nutresa y grupo SURA en Colombia
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2023) Bedoya Dorado, Evelyn; Serna Zapata, Johann Amaury; Peláez Cadena, Diego Alejandro
Este trabajo evalúa el efecto de los eventos asociados a las OPAs que se realizaron por el Grupo Nutresa y por el Grupo Sura sobre su desempeño financiero, por medio del análisis financiero de sus indicadores de rentabilidad, liquidez, deuda y solvencia, estructura de capital y mercado, así como del comportamiento del precio de la acción en el mercado. Se realizó también un análisis cuantitativo por medio de la prueba estadística de los rangos con signo de Wilcoxon para la comparación de ambos años, encontrando diferencias estadísticamente significativas (valor p < 0.05) y mejoras en el ROA, ROIC, ROE y en la mayoría de los indicadores del mercado; y disminución en los indicadores de Liquidez Cash y Quick Ratio. Tanto en el análisis financiero como en el análisis cuantitativo se observaron mejores resultados para las compañías durante el año de las OPAs.
Efectos de la eliminación de la tasa de usura sobre el mercado de crédito en Colombia
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2023) Castro Cadavid, Luis Abelardo; Valencia Castro, Stephania; Gómez Daza, Jesús Ancizar
El mercado de crédito es el escenario donde convergen los agentes con exceso de liquidez que ceden sus recursos a un tercero temporalmente para que hagan uso de estos. Desprenderse de dichos recursos tiene un costo financiero llamado interés. La utilización del crédito para financiar proyectos empresariales o personales sin lugar a duda es un dinamizador de la economía de allí la importancia de medir su comportamiento. Uno de los principales indicadores es el grado de profundización financiera medido como porcentaje del crédito privado sobre el PIB. En Colombia, el control de las tasas de interés es fijado por la Superintendencia Financiera de Colombia, dependiendo de la modalidad de crédito, sea de consumo y ordinario, microcrédito o bajo monto. Para esto, se fija un límite máximo al que las entidades del mercado de crédito pueden ofrecer a los usuarios los diferentes productos de financiación, dichas tasas se fijan en periodos mensuales, trimestrales y anuales. Exceder dichos limites genera un delito llamado usura, el cual es sancionable penalmente. Con base a los resultados obtenidos a través de un modelo de regresión lineal múltiple, se pudo determinar que la variable tasa de usura por sí sola, no explica completamente el grado de profundización financiera en Colombia. Existen variables adicionales que son relevantes para generar un impacto en el grado de profundización financiera.
Efectos de la reducción del gasto de personal sobre el desempeño financiero de los bancos colombianos durante la crisis de la Covid-19
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2023) Chaves Narváez, Jackeline; González Insausti, Angélica María; Gómez Mejía, Alina; Heredia Rodríguez, Liliana
El 2020 fue un año particularmente atípico como consecuencia del coronavirus que tuvo su origen en Asia, pero que rápidamente se propagó en todo el mundo. En Colombia, en el mes de marzo el presidente decretó el aislamiento preventivo obligatorio para todas las personas como medida para contener la emergencia sanitaria causada por la pandemia. Si bien, se trató de una crisis de salud, sus efectos trascendieron y provocó que la economía del país se contrajera en aproximadamente un 7% según lo informó el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE, 2021). Sin embargo, cuatro ramas de la actividad económica cerraron con crecimientos positivos, siendo uno de ellos, el correspondiente a las actividades financieras y de seguros. En este sentido, el presente estudio identificó el desempeño financiero de 20 bancos comerciales en Colombia entre los años 2015 y 2020. A través de un modelo de datos de panel compuesto de variables como: el gasto de personal (número de empleados), la tasa de referencia del Banco de la República, el tamaño de los activos y la edad de los bancos, buscando evidenciar como afectaron los indicadores de rentabilidad y solvencia.
Efectos de la situación de cartera en el desempeño de las empresas promotoras de salud –EPS- del régimen contributivo colombiano, 2013 – 2018
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2020) Perea Delgado, Mauricio; Gómez Mejía, Alina
En el actual sistema de salud colombiano, que está vigente desde la Ley 100 de 1993, las Entidades Promotoras de Salud (en adelante EPS) han jugado un rol controversial. Según la ley 100, estas entidades tienen como función principal organizar y garantizar, directa o indirectamente, la prestación del Plan Básico de Salud (PBS) a los afiliados, y recaudar los ingresos por cotización de afiliados. Sin embargo, no está claro si se desempeñan como aseguradoras de riesgo en salud o como simples intermediadores financieros entre los usuarios, las Instituciones Prestadoras de Salud (IPS) y el gobierno. Por diversas circunstancias se han visto inmersas en una crisis financiera que muchos atribuyen al crecimiento de la cartera por servicios y medicamentos no incluidos en el plan obligatorio de salud (No PBS). Se estima que estos han comprometido de manera significativa los recursos destinados al aseguramiento y les generan a las EPS graves problemas financieros que les impiden cumplir con sus funciones de promoción y prevención. Los problemas financieros de las EPS han repercutido en todos los actores del sistema, y unos de los actores más afectados, son los usuarios que se manifiestan diariamente por medio de quejas, reclamos y derechos de petición por falta de oportunidad en la asignación de citas o en la autorización de procedimientos o medicamentos. Las IPS por su parte se quejan de graves problemas de liquidez por los repetitivos incumplimientos en los pagos por parte de la EPS, y por su parte estas últimas, argumentan que el gobierno es el principal causante puesto que no es oportuno en los pagos de la cartera NO PBS. Y por último el gobierno manifiesta que las EPS no han cumplido a cabalidad sus funciones ya que no han administrado adecuadamente los recursos de la salud. Sin embargo, la crisis financiera tiene muchos más elementos de análisis. Por ejemplo, la insuficiencia de los recursos pagados a las EPS para garantizar el aseguramiento del plan básico de salud (PBS); la falta de control de precios a los procedimientos suministrados por las IPS; el insuficiente control de precios de los medicamentos; la baja solvencia exigida a las EPS para garantizar la prestación de los servicios; la inexistencia de un régimen de solvencia para las IPS, lo que permite la existencia de clínicas de garaje; la desviación de recursos para intereses de privados; restricciones a la integración vertical; inadecuado control de los entes gubernamentales y corrupción, entre otros. Teniendo en cuenta lo anterior, la pregunta que guía la investigación es: ¿Cuáles han sido los efectos del incremento de la cartera en la crisis financiera de las Empresas Promotoras de Salud del régimen contributivo colombiano entre el 2013 y el 2018? Para ello, el estudio describe inicialmente el sistema de salud colombiano con foco en las Entidades Promotoras de Salud y revisa los antecedentes que llevaron a la crisis del sistema. Posteriormente se analizan las variables financieras a través de indicadores de liquidez, solvencia, rentabilidad y eficiencia operacional, para describir el desempeño financiero de estas entidades, y finalmente se analiza el crecimiento de la cartera y sus implicaciones en el desempeño financiero de las Empresas Promotoras de Salud del Régimen Contributivo. Se espera que los resultados de este trabajo sirvan de apoyo para el entendimiento del problema estructural de las Empresas Promotoras de Salud y propicien la discusión sobre las medidas que se requieran para darle solución.
Efectos de la variación de los costos de la construcción sobre los precios de la vivienda VIS y VIP en Colombia en el periodo 2017 - 2022
(Pontificia Universidad Javeriana Cali, 2024) Ordóñez Ramírez, Lilian Nathalia; Ortiz Garzón, José Luis; Gómez Daza, Jesús Ancizar
Este estudio analiza los precios de las viviendas de interés social y prioritaria (VIS y VIP) en Colombia, evaluando cómo las variaciones en subsidios y costos de construcción afectan estos precios entre 2017 y 2022. La investigación utiliza modelos econométricos VAR (vectores autorregresivos) para examinar la relación entre los precios de la vivienda y el Índice de Costos de Construcción de la Vivienda (ICCV). Los resultados indican que, aunque los precios de la vivienda responden a cambios en el ICCV, no se encuentra evidencia de una burbuja de precios. Además, se determina que no hay una relación causal significativa entre los subsidios y los precios de la vivienda VIS y VIP. El estudio se estructura en capítulos que incluyen la formulación del problema, el marco teórico, la metodología, el desarrollo práctico y las conclusiones.
“Efectos de las noticias financieras sobre las tasas de los títulos de deuda pública en el mercado del MILA”
(Pontificia Universidad Javariana Cali, 2025) Osorio Morales, Andrés Felipe; Arango Londoño, David
Este trabajo de investigación explora cómo las noticias financieras y económicas influyen en la volatilidad de las tasas de los títulos de deuda pública en los mercados del Mercado Integrado Latinoamericano (MILA), que incluye Colombia, Chile, Perú y México. Dada la importancia de las noticias financieras en la formación de precios y la toma de decisiones de inversión, entender su impacto sobre la volatilidad es crucial para inversores, reguladores y otros actores del mercado. El análisis se centra en determinar si las noticias actúan como un factor causal relevante de volatilidad, permitiendo a los participantes del mercado anticipar cambios en los rendimientos y ajustar sus estrategias de inversión. La metodología adoptada combina técnicas de análisis de contenido y modelos econométricos. Se utiliza procesamiento de lenguaje natural para analizar el contenido emocional y el impacto de las noticias financieras obtenidas de plataformas como Twitter, clasificándolas en un índice de sentimientos. Posteriormente, se aplican modelos GARCH para evaluar cómo estas noticias afectan la volatilidad de los rendimientos de los Títulos de Tesorería de Colombia a 10 años y regresión ARIMAX para establecer si existe algún impacto de las noticias en el rendimiento de los bonos, teniendo en cuenta variables como la inflación y la tasa interbancaria. Los resultados del estudio indican que las noticias financieras no tienen un efecto significativo sobre la volatilidad de las tasas. El mayor impacto viene dado por los datos históricos de rendimiento, confirmando la hipótesis débil de la eficiencia del mercado. Esta investigación aporta a la literatura existente ofreciendo nuevas perspectivas sobre la interacción entre noticias financieras y dinámicas de mercado en un contexto de mercados financieros integrados en América Latina. Este trabajo no solo destaca la relevancia práctica de comprender la volatilidad de los mercados en respuesta a las noticias y otros factores, sino que también sugiere la adopción de políticas y estrategias de inversión informadas para enfrentar y aprovechar las dinámicas de mercado inducidas por información financiera.

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